Am 8. Dezember 2010 erfolgte die Übernahme des MS “PCE Madeira” durch die Fondsgesellschaft. In diesem Zusammenhang wurde in Valencia auch die letzte, noch offene Frage zu unserer vollständigen Zufriedenheit beantwortet: Die Frage nach dem Zustand des Schiffes unterhalb der Wasserlinie. Zertifizierte Taucher inspizierten mehrere Stunden lang das Schiff bzw. seine Außenhülle auf Schäden und Mängel. Auch hier, nachdem bereits zwei Gutachter vor dem Kauf dem MS “PCE Madeira” einen guten Zustand bestätigt haben, stand am Ende der Unterwasserbesichtigung ein gutes Ergebnis fest. Bis auf ein fehlerhaftes Ventil am Heck, das mit wenig Aufwand instandgesetzt wird, ist der Rumpf des Schiffes frei von Schäden und in einem guten Zustand.

Der gute Zustand eines Secondhand-Containerschiffes ist von zentraler Bedeutung, für die wirtschaftliche Entwicklung der Fondsgesellschaft. Mit dem Abschluss der Besichtigung des Rumpfes stehen nun alle Signale auf grün, für ein attraktives Investment in die Containerschifffahrt, im Zuge einer Beteiligung an dem MS “PCE Madeira”. Die sicherheitsorientierte Planung und Umsetzung dieses Beteiligungsangebotes setzt sich gleichermaßen im Rahmen der Fondskonzeption durch, ohne dabei auf die Chancen des Marktes zu verzichten.

·  Schiff bereits übernommen
Anleger beteiligen sich an einem Secondhand-Containerschiff, das bereits durch die Fondsgeschäftsführung am 8. Dezember 2010 um 15:38 Uhr übernommen wurde. Damit gehen die Einnahmen aus dem bestehenden Chartervertrag mit MSC Mediterranean Shipping Company S.A. planmäßig auf die Fondsgesellschaft über. MS “PCE Madeira” ist wohl das erste Containerschiff, das zum jetzigen Marktniveau gekauft wurde, rund 35 % unter den Marktpreisen der Jahre 2007 und 2008, und als Publikumsfonds im deutschen KG-Markt angeboten wird.

·  Währungssicherung
Die Fondsgeschäftsführung hat den US-Dollar in einer günstigen Phase, bei einem Wechselkurs von US$ 1,34 / € gesichert. Zum Zeitpunkt der Kaufpreiszahlung lag der Wechselkurs bei US$ 1,325 / €. Durch das rechtzeitig abgeschlossene Währungssicherungsgeschäft erfolgte die Kaufpreiszahlung ebenfalls planmäßig, zum prospektierten Wechselkurs von US$ 1,34 / €. Während der gesamten Laufzeit wurde durchgängig ebenfalls mit US$ 1,34 / € kalkuliert.

·  Hohe Eigenkapitalquote
Die hohe Eigenkapitalquote von rund 80 % ist ungewöhnlich und versetzt das Schiff in eine komfortable Situation. Zudem wird das Schiffshypothekendarlehen gemäß Prognose im Jahr 2014 vollständig getilgt sein. Durch diese Komponenten steht die Finanzierung der Gesellschaft auf einer sehr soliden Basis. Die Rückabwicklung des Fonds aufgrund nicht eingeworbener Kommanditanteile ist ausgeschlossen.

·  Loan to Value Relation (Beleihungsgrenze) durch Stahlwert abgedeckt
Das Kreditvolumen in Höhe von anfänglich US$ 2,25 Mio., einschließlich eines Betrages von
TUS$ 225 als Reserve für Zinssicherungsgeschäfte, darf gemäß Darlehensvertrag einen Betrag von 35 % des jeweils aktuellen Schiffswertes zu keinem Zeitpunkt übersteigen. Der gutachterlich ermittelte Stahlwert des Schiffes beträgt über US$ 3 Mio. und liegt über dem vertraglich vereinbarten LTV-Wert. Die bankseitige Einflussnahme aufgrund von Verletzungen der LTV-Vereinbarung ist unwahrscheinlich.

 ·  Anfängliche Festcharter mit Optionsfreiheit in einem wachsenden Marktumfeld
Der Zuwachs an Tonnage für Containerschiffe zwischen 1.000 und 1.999 TEU wird durch Experten für die nächsten Jahre – aufgrund nur weniger Neubauaufträge und hoher Abbruchzahlen in der Vergangenheit – als gering eingeschätzt. Dieses Marktsegment könnte sogar von einem leichten Rückgang der verfügbaren Tonnage gekennzeichnet sein, sofern weiterhin Tonnage in dieser Größenklasse abgebrochen wird. Es ist absehbar, dass sich eine begrenzte Verfügbarkeit dieser Containerschiffe positiv auf deren Charterraten auswirken wird.

Durch Chartervereinbarungen bei MSC sind die Einnahmen der Fondsgesellschaft bis September 2011 gesichert. Gleichzeitig ist seit Monaten ein grundsätzlicher Anstieg der Charterraten in dem Segment mittelgroßer Containerschiffe zu beobachten. Auch wir sind davon überzeugt, dass die Charterraten für Containerschiffe der Größe des MS “PCE Madeira” im kommenden Jahr erheblich zulegen werden. Die bestehende Charter, in Verbindung mit gleichzeitig steigenden Charterraten und die sich im September anschließende Charterfreiheit des Schiffes, eröffnen dem MS “PCE Madeira” besondere Chancen, sich bestmöglich in einem wachsenden Marktumfeld zu positionieren.

Mieter sind in der Regel namhafte Industriekonzerne sowie Logistikunternehmen wie z.B. Coca Cola, Chevron, Hoyer, Solvay, Bayer – also Unternehmen mit sehr guter Bonität. Der Prospekt ist aus verschiedenen Gründen als reiner Blind-Pool konzipiert – die Investitionen für das geplante Fondsvolumen in Höhe von EUR 10 Mio. konnten jedoch inzwischen schon gesichert werden.

Die Fakten:

·         Reiner Eigenkapital-Fonds gewährleistet Unabhängigkeit von finanzierenden Banken

·         mittel- bis langfristige Vermietung in EUR und USD (5 Jahre und mehr) an bonitätsstarke Mieter

·         Kein Betriebskostenrisiko. Die Mieter tragen sämtliche Kosten in Bezug auf Instandhaltung und Wartung der Tanks.

·         Kalkulierte Mietrendite von 14,25% ist nachweislich aktuell am Markt zu erzielen

·         Restwert von 72% nach sieben Jahren kalkuliert

·         halbjährliche Auszahlungen von 7 auf 10% p.a. steigend. Insgesamt, kalkulierter Rückfluss von 138,7% bis 2017.

·         Ausnutzen hoher steuerlicher Freibeträge in Großbritannien

Umfangreiche Aktivitäten des Fonds für die Qualifizierung neuer Assets sollen zügig gute Ergebnisse bringen, um den erfreulich starken Mittelzufluß des Endjahres 2010 effizient zu gestalten. Gegenwärtig sind mehr als 14 Projekte in der Due Diligence der externen Geologen (Fa. SCA), sowie eine weitere Quellenbeteiligung soll noch dieses Jahr erworben werden. Das gesamte Volumen der Projekte beträgt über 50 Mio. USD, so dass nur die Filetstückchen ausgewählt werden. Dafür wird der Auswahlprozess von SCA sorgen, die mit gewohnter Strenge die Projekte vorqualifizieren und in Abstimmung mit dem Fonds auswählen.

Die Anleger im POC Eins haben mit überwältigender Mehrheit entschieden, den Vorschlag der kanadischen Ölexperten umzusetzen und zusätzlich zur laufenden Produktion das Förderpotenzial durch „Workovers” (verschiedene Maßnahmen zur Steigerung des Förderpotenzials) und sogenannte „Infill-Drillings” zu optimieren. Dabei sei ausdrücklich betont, dass dadurch nicht die Ölvorkommen einfach nur schneller ausgeschöpft werden, sondern tatsächlich zusätzliches, sonst nicht förderbares Potenzial erschlossen wird.

Die ersten zwei Bohrungen, die als klassische Infill-Bohrungen zwischen bereits fördernden Bohrlöchern niedergebracht wurden, sind erfolgreich abgeschlossen und werden nach Auskunft der Experten jeweils ca. 50 Barrel pro Tag zusätzlicher Produktion liefern. Damit Sie eine Vorstellung von der Menge bekommen: Das entspricht ca. 5,6 Mio. Liter oder dem Fassungsvermögen von fast 200 Tanklastwagen. Besonders hervorzuheben sind die sensationell niedrigen Kosten, die für die Produktion eines so geschaffenen zusätzlichen Barrels Öl aufgewendet werden müssen: Im vorliegenden Fall waren es knappe 12.500 CAD pro Barrel! Bitte vergleichen Sie das mit dem durchschnittlichen Kaufpreis der Investitionen aus dem POC Eins, der mit 42.251 CAD errechnet wurde (Lt. Bescheinigung über ausgewählte Leistungsdaten des POC Eins GmbH & Co. KG zum 26. Februar 2010).

Sie sehen also, dass die ohnehin schon gute Wirtschaftlichkeit des Fonds durch diese Maßnahmen erheblich gesteigert werden kann und dass für die Anleger Mehreinnahmen zu Kosten generiert werden, die beim Neukauf von Produktion überhaupt nicht machbar wären. Unter ca. 60.000 CAD ist beim momentanen Marktniveau laufende Ölproduktion absolut nicht realisierbar. POC Eins hat hier also für nur ein Fünftel des marktüblichen Kaufpreises 100 Barrel zusätzliche Produktion geschaffen. Die zweite Phase des Bohrprogramms ist zurzeit in der Umsetzung, dabei sollen durch drei weitere Bohrungen ca. 130 Barrel Öl erschlossen werden.

Auch der POC Zwei verfügt, besonders in den letzen zwei Fördergebieten, über ein gleichartig hohes Optimierungspotenzial des Fördervolumens.